La caída de casi 20% en el ETF y la devaluación de la moneda muestran cuánto del precio de los activos brasileños dependía de un resultado que el mercado daba por descontado. Para el resto de la región, cada movimiento del real impacta en el costo de los insumos importados, en las exportaciones y en los precios que pagan las familias. Cuando la incertidumbre se traslada a la moneda, el ajuste lo termina pagando quien no tiene forma de cubrirse.