Cuando el riesgo país sube y el Banco Central compra menos dólares, el mercado interpreta que el Estado tiene menos margen para sostener el tipo de cambio y que financiarse afuera le cuesta más. Esa combinación encarece el crédito para empresas y familias y presiona los precios que se fijan en dólares. Las seis subas seguidas del mayorista son una señal de que la demanda de divisas no se aflojó. Lo que sigue depende de si la desaceleración de compras se mantiene o si el Gobierno ajusta la estrategia antes de que la presión se traslade a la inflación.